贡献占比在八成左右

港股 2019-09-09 17:5562未知admin

  9月4日,在隔夜美股收跌的背景下,恒指放量收涨3.9%,报收于26523.23点,日内上涨近千点,创去年11月以来最

  对港股突如其来的爆发,天弘港股通精选基金经理刘国江并不感到意外。9月3日,刘国江刚在公司内部路演中强力推荐了港股的投资机会。按照刘国江的分析,无论横向还是纵向对比,港股目前均处于极度低估状态,中短期来看,利空基本出尽,有望迎来超跌反弹。长期来看,港股中长期盈利和估值有望双双提振。

  今年4月初,天弘港股通精选开始发售,这也是刘国江九年港股投研经验的心血结晶。2010年,刘国江以招商基金国际业务部研究员的身份开启了自己的港股研究生涯,此后一直专注于港股的投资和研究,一度担任某私募的港股研究总监和投资经理。2017年4月,刘国江重返公募,加盟天弘基金。经过两年时间的酝酿和打磨,其挂帅的天弘港股通精选今年4月底正式成立。

  天弘港股通精选是市面上少有的港股通产品,主要投资于港股市场,投资于港股通标的股票的比例不低于非现金基金资产的80%。作为旗下首只港股通公募产品,天弘基金动用了1000万固有资金自购,刘国江本人也“自掏腰包”100万进行跟投。

  “坦白说,我花100万认购自己管理的基金,并非‘作秀’,或者为了产品营销,而是真的看好港股未来三五年的表现。”刘国江表示。在刘国江看来,随着中国经济改革开放向纵深推进,旧动能将逐步让位于新动能,新经济将产生大量的投资机会,港股市场作为内地新经济企业的主要上市地之一,有望蕴育出大批优秀的企业。

  在身边的同事看来,刘国江是一个规则性、纪律性很强的人。天弘港股通精选成立后,恰逢港股调整,但这并没有打乱刘国江建仓的节奏。刘国江仍然按照之前规划的建仓路线月底基本完成建仓,达到了合同规定的水平。但今年港股的走势可谓一波三折。前四个月,基本跟A股步调一致,处于震荡攀升阶段,5月之后开始步入调整,6月中旬之后,估值有所修复,但进入7月下旬后,估值重心不断下移,7、8两月更是累计下跌接近10%。整体来看,截至9月3日,

  今年以来下跌了1.23%,相比之下,上证综指年内累计上涨超过17%。港股至于跌得那么惨吗?在港股这段持续调整的时间里,刘国江经常问自己这样一个问题。“从基本面来看,港股市场中资股

  贡献占比在八成左右,盈利增速基本与A股一致。另外,从无风险收益率的角度来看,今年全球范围不少国家都在降息,美国十年期国债收益率持续下行,这将提升港股投资者的风险偏好,并让港股股息率显得更具吸引力。”刘国江认为,今年港股大幅跑输A股,更多是源于情绪导致的极度超跌。8月初,当港股市场出现恐慌性下跌的时候,刘国江毅然加码申购天弘港股通精选。9月4日,港股市场终于迎来久违的大涨,当天

  、恒生分别大涨3.9%、2.52%。刘国江认为,这波反弹侧面反映出了港股估值被打压之深,大涨背后除社会事件预期改善外,背后核心逻辑其实是极端估值向优质基本面回归。刘国江进一步表示,随着8月份港股中报披露季结束,目前的负面因素已基本反映到股价中,未来无论是企业盈利,还是无风险收益率均朝向有利于股市的方向发展。今明两年,刘国江比较看好港股中的大消费龙头,特别是民办教育、

  、食品饮料、医药领域龙头的投资机会。刘国江认为,抱团消费股也是A股机构投资者今年主要的投资策略之一,但与A股不同,港股的抱团效应弱很多,抓热点作用不大。港股市场以机构投资者为主,更专业和理性,在港股市场上要想赚钱,必须老老实实把公司研究透彻。

  专注于港股投资研究,投资风格偏大盘成长,擅长挖掘白马股的主升浪——这是刘国江对自己投资风格的简单总结。作为一名价值投资者,刘国江更擅长自下而上挖掘投资机会。在刘国江看来,所谓的价值投资,其实就是看到了一家公司的价值,买入并持有,和它一起成长。刘国江表示,自己买股票一直都是奔着三年买入并持有的。这意味着要跟

  、利益相关方深度捆绑在一块,和企业一起成长,赚企业从优秀到卓越阶段的钱。刘国江认为,港股投资与A股很大不同在于,前者主要以机构投资者为主,更注重基本面,比较适合买入持有的投资策略。刘国江希望通过深度研究、精选个股、集中重仓和长期持有的投资策略,可持续地为投资者获取合意的回报。

  共有7人,包括2位基金经理(含投资经理),5位研究员,现阶段主要集中在港股大消费领域的投资和研究上。刘国江介绍,天弘基金在单只股票上的研究投入,可以说是同行的数倍,这保证了个股研究的深度。刘国江希望通过对个股基本面的深度研究,获取更多的阿尔法收益,将天弘港股通精选打造成自己的品牌基金。(责任编辑:DF506)

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